上周贵金属呈现先抑后扬的表现。前半周尽管 较为振荡，但总体弱势，周五前半段延续这种势头，并创下本轮调整新低，1308美元/盎司一线。其后展开反弹，在此关键支撑位的反弹为我们预期之中，但是，其后，对埃及形式反映激烈，收回前一交易大部分跌幅，涨幅达到1.36%，幅度上略显过大，而从白银等上涨幅度来看，新增的埃及不确定性因素，使得氛围有所改变。具体操作应对策略上，考虑反弹幅度略大及国内春节因素，前期空单暂时离场观望。

    外围影响因素：

    重点关注中东动荡局势对整个市场的影响。美国经济向好（周末消费者情况及GDP情况都表明经济有所恢复）相对不利；资金方面也仍然不利，从ETF持续流出；CFTC市场基金多空同时减少，使得净多头寸有所增加，但是我们发现异常的是，截止上周的套利资金大幅离场，有超过50000手的减仓，这样，黄金内部持仓结构已经在发生变动，我们将关注在后续博弈中，资金进一步的流向。  

【来源：文华财经】